5.jxx3680a.cc
添加时间：
正文2015年底至今去产能拉动的一轮长期黑色牛市，正伴随着政策步入尾声而逐渐终结。短周期下环保限产仍在供给侧对价格带来扰动，但是需求侧无疑将在今后的黑色定价中拥有更高的发声权。基建逆周期属性在经济基本面下行压力中颇受重视，相关投资自去年下半年开始逐步反弹，但是融资端的约束能否支撑起需求的持续性值得怀疑，同样年初房地产开发投资虽然回升但结构略显微妙。近期黑色价格伴随着风险资产的同步上涨，是来源于冬季限产的推动，地产投资的反弹，还是基于对经济乐观预期的空中楼阁？这是我们在本篇报告中希望解答的问题。
具体标的方面，对已经满足或者正在触发赎回条款序列中的标的，我们向投资者重申逐步兑现收益的建议，也会逐步将这类标的移出我们的组合。建议重点关注长证转债、天康转债、旭升转债、国祯转债、光华转债、百合转债、航电转债、海尔转债、凯发转债、岭南转债以及银行转债。
4月份，我国进出口总值2.36万亿元，增长7.2%。其中，出口1.27万亿元，增长3.7%；进口1.09万亿元，增长11.6%；贸易顺差1828亿元，收窄27%。一般贸易快速增长且比重提升。前4个月，我国一般贸易进出口5.34万亿元，增长12.8%，占我外贸总值的58.6%，比去年同期提升2个百分点。其中，出口2.71万亿元，增长12.1%；进口2.63万亿元，增长13.5%；贸易顺差801.6亿元，收窄20.2%。同期，加工贸易进出口2.44万亿元，增长2%，占26.8%，下滑1.8个百分点。其中，出口1.54万亿元，增长0.5%；进口9042.9亿元，增长4.6%；贸易顺差6340.4亿元，收窄4.8%。
该行又表示，市场忧虑国家石油公司成立会影响中石油的营运资金流、自由现金流，但相信当NOC成立后，当中的忧虑会消退．该行又指，虽然分拆或会令自由现金流有短期的影响，但相信长期会得到重估。现时国际油价走高，中海油（00883）升0.17%，报11.56元；中石化（00386）微跌0.22%，报4.59元。
2018年，共有6家公司因连续三年亏损、吸收合并及其他不符合挂牌情形的原因退市，高过2017年退市公司5家、2016年退市公司2家。这6家分别为：中弘股份、外运发展、烯碳、吉恩、昆机，以及深基地B。值得关注的是，2018年，A股市场出现两只“仙股”，其中，金亚科技股价为0.77元，*ST海润股价为0.87元。而中弘退退市前收盘价0.22元，刷新A股历史上最低价纪录。
另一家基金公司相关人士表示，其公司权益产品在5月6日申赎保持平衡，但5月7日赎回量多于申购量，说明在市场弱势盘整之下，投资者通过权益基金抄底的热情较低。此外，一家基金公司市场部人士亦向记者提及基民近期申购热情不高。其透露，“我们最近发行的一款重头权益产品，有大行做主力渠道，但昨天一天才卖出一个多亿，感觉最近的市场情况对基金的发行产生了明显的影响。”
